証券流通サービスは通常、プライベート流通とパブリック流通という 2 つの主要な部分で構成されます。これら 2 つの流通方法は、投資家に証券 (株式、債券など) を提供するための異なるアプローチを表しています。
プライベート配信:
- 対象者: 非公開販売では、証券は一般大衆ではなく、選ばれた投資家グループに提供されます。このグループには、機関投資家、富裕層個人、その他の認定投資家が含まれることがよくあります。
- 規制環境： このプロセスは、株式公開に比べて規制が緩いのが一般的です。米国証券取引委員会 (SEC) が施行するような公的証券法と同レベルの情報開示や遵守は求められません。
- 目的と特徴: この方法は、公募のような宣伝や規制の複雑さを伴わずに、より静かに迅速に資本を調達したい企業によく使用されます。ただし、公開市場で取引されないため、投資家基盤と証券の流動性が制限されます。
公開配布:
- 対象者: ここでは、証券が一般大衆に提供されます。個人または団体であれば誰でもこれらの証券の購入に参加できます。
- 規制環境： 株式公開は厳しく規制されています。企業は規制当局に詳細な開示情報（目論見書など）を提出し、厳格な報告およびコンプライアンス基準を遵守する必要があります。
- 目的と特徴: このアプローチは、多額の資本を調達したいと考えており、厳格な公的監視と継続的な開示プロセスを受け入れる意思のある企業に適しています。証券は公開取引所で取引されるため、投資家はより自由に売買できるため、流動性が高まる可能性があります。
要約すると、 民間流通 より迅速で規制の少ない資金調達方法を提供しますが、範囲と流動性には限界があります。 公開配布一方、複雑で規制が厳しいものの、より幅広い投資家層へのアクセスと市場流動性のメリットを提供します。