意味
証券化とは、1 つの法的メカニズムと 1 つの金融メカニズムを適用するプロセスです。
法的には、証券化は一般的に
所有権だけでなく、資産や資産プールに対するその他の権利も含まれる可能性がある。
資産を証券化し、その権利がいかなる形でも譲渡できないようにする
当該セキュリティとは無関係。
金融的には、証券化は流動性のない資産を取引可能な資産に変換することを目的としている。
金融市場で証券を売買し、それによって当該資産を流動化します。
知的財産証券化とは何ですか?
IPS は、1.1 定義で説明した証券化プロセスを IP に適用したものです。これは、企業秘密など、登録済みか未登録かを問わず、あらゆる種類の IP に適用できる可能性がありますが、投資家を保護するために、当社は登録済み IP のみを対象としています。
これにより、企業は IP 資産を取引可能な証券に変換して収益化します。このプロセスには、次のいずれかが含まれます。
単独証券化かモノ証券化か?
特許、商標、著作権などの IP 資産を組み込み、関連する将来のキャッシュ フローを証券として第三者投資家に販売します。このようにして、IPS により、企業は IP 資産を完全に売却することなく、そこから即座に流動性を生み出すことができます。
ポリ証券化かマルチ証券化か?
特許、商標、著作権などの IP 資産をプールにパッケージ化し、関連する将来のキャッシュ フローを証券として第三者投資家に販売します。この方法で、IPS により、企業は IP 資産を完全に売却することなく、そこから即座に流動性を生み出すことができます。
なぜ知的財産を証券化するのですか?
IP を証券化すると、発行企業と投資家の両方にさまざまなメリットがもたらされます。
収益化:
企業にとって、IPS は IP 資産の価値を引き出す効果的な方法となります。キャッシュフローは、新規プロジェクトの資金調達、負債の返済、事業の拡大などの企業資金調達に使用できます。これは、貴重な IP を持ちながら現金リソースが限られている企業にとって特に有益です。
リスク軽減
企業は知的財産を証券化することで資金調達源を多様化し、従来の負債や株式による資金調達への依存を減らすことができます。これにより資本コストが削減され、他の資金調達方法に伴うリスクが軽減されます。
投資家へのアピール
投資家にとって、IPS は非伝統的な資産に投資するユニークな機会を提供します。これらの証券の収益は通常、他の資産クラスと相関がないため、ポートフォリオの多様化に効果的な手段となります。
税務効率
直接証券化は、多くの法域で、特に知的財産 (IP) への投資において、いくつかの魅力的な税制上の優遇措置を提供します。主な利点の 1 つは、知的財産への投資に対する税額控除の可能性です。いくつかの国では、税法によって、企業が知的財産資産の取得および開発に関連する費用を控除することが認められています。これらの資産を直接証券化することで、企業は税額控除を活用し、課税所得を効果的に削減し、全体的な税負担を軽減することができます。
さらに、直接証券化により、企業は収益認識のタイミングを最適化することで、税負担を効率的に管理できるようになります。
知的財産資産が証券化されると、証券化された資産から生み出されるキャッシュフローは、通常の事業収入とは異なる扱いを受けることがよくあります。この柔軟性により、企業は収入認識を財務目標や税務計画戦略に合わせることができ、特定の期間または財務サイクル中に税率を引き下げられる可能性があります。
税務の観点から見た直接証券化のもう 1 つの大きな利点は、税金の繰り延べの可能性です。一部の管轄区域では、企業は証券化を通じて知的財産資産の売却または譲渡から実現した利益の認識を繰り延べることができます。納税義務を繰り延べることで、企業はその収益を他のプロジェクトや成長イニシアチブに再投資し、節税を効果的に活用してさらなる拡大と開発を推進することができます。
直接証券化は、特に知的財産への投資が税控除の対象となる管轄区域では、魅力的な税制上のメリットをもたらします。知的財産投資に関連する費用を控除できること、収益認識の柔軟性、課税繰り延べの可能性など、直接証券化は、知的財産資産の価値を解き放ちながら税務戦略を最適化したい企業にとって魅力的な選択肢となっています。ただし、税法は複雑で管轄区域によって異なる場合があることに留意することが重要です。そのため、コンプライアンスを確保し、直接証券化のメリットを最大化するには、専門家の税務アドバイスを求めることが不可欠です。
債権者と破産からの投資リスクの軽減
直接証券化は、証券化された知的財産 (IP) 資産を債権者や破産手続きから切り離すことで、投資のリスクを軽減する上で貴重な利点を提供します。企業が IP 資産の証券化を選択すると、基本的にそれらの資産の所有権が別の法人 (特別目的会社 (SPV) と呼ばれることが多い) に移転されます。その結果、IP 資産は企業の一般債権者から切り離され、潜在的なビジネス リスク、財務上の困難、破産手続きから保護されます。
証券化された IP 資産を SPV に預けることで、会社の全体的な財務状況に関連するリスクが大幅に軽減されます。証券化された資産は法的に分離され、独立して保有されるため、会社に対して請求を追求する債権者は証券化された資産に対して限定的な請求権しか行使できません。このリスク回避メカニズムにより、投資家の利益は会社の財務上の混乱から保護されるため、投資家にとってより安全な投資環境が提供され、証券化への参加を希望するより幅広い投資家を引き付ける可能性があります。
さらに、直接証券化により、証券化資産の信用力を高めることができます。SPV は独立した法人であるため、証券化された IP 資産のパフォーマンスと品質に基づいて独自の信用格付けを確立できます。資産が大きな収益を生み出す可能性があり、適切に管理されている場合、SPV の信用格付けは元の会社の信用格付けよりも高くなる可能性があります。この信用格付けの向上により、SPV の借入コストが下がり、結果として証券化に参加する投資家にとってより有利な条件が得られ、投資リスクがさらに軽減されます。
直接証券化は、証券化された知的財産資産を会社の債権者や破産手続きから切り離すことで、投資のリスクを軽減する効果的な戦略です。この分離により、資産は潜在的な財務上の問題から保護され、投資家は会社の全体的な財務状況に関連するリスクから隔離されます。SPV を利用することで、投資家はより安全な投資環境の恩恵を受けることができ、より幅広い利害関係者を引き付ける可能性があります。他の金融事業と同様に、直接証券化が会社の目的と一致し、適用される法律や規制に準拠していることを確認するために、具体的な状況を慎重に評価し、専門家のアドバイスを求めることが重要です。
課題とリスク
IP セキュリティには利点がある一方で、課題やリスクも伴います。
評価の難しさ
物理的資産とは異なり、IP は無形であるため、その評価は複雑な作業です。IP の価値は、潜在的な市場、適用される法的保護、戦略的重要性など、さまざまな要因によって決まります。
法律および規制上の問題
IP に関する法律や規制は、管轄地域によって大きく異なります。これにより、証券化プロセスが複雑化し、投資家にとって追加のリスクが生じる可能性があります。
執行リスク
IP 資産によって生み出される収入は、IP 権利を執行する能力に左右されます。これは、特に IP 保護が弱い、または十分に執行されていない市場では課題となる可能性があります。
陳腐化リスク
イノベーションのペースが速いため、IP 資産が時代遅れになり、将来のキャッシュ フローに影響を及ぼすリスクが常に存在します。
こうした課題にもかかわらず、知的財産証券化には大きな可能性があります。より多くの企業が自社の IP の価値を認識し、これらの資産を収益化する方法を求めるにつれて、IPS の人気は高まると思われます。ただし、実装を成功させるには、企業が IPS に関連するリスクを適切に管理し、IP の評価と管理のベスト プラクティスを採用することが重要です。一方、投資家は資産クラスとしての IP に対する理解を深め、徹底したデューデリジェンスに基づいて情報に基づいた意思決定を行う必要があります。
知識とイノベーションがますます重要になる世界では、知的財産は重要なリソースです。知的財産証券化などの戦略を通じて、このリソースの可能性を徹底的に探求すべき時が来ています。
