Actions de propriété intellectuelle (IPOS)
inventé par Marc Deschenaux représentent un instrument financier innovant dans le domaine de l’investissement en propriété intellectuelle (PI). Ces titres offrent une structure unique à deux composants, fusionnant la copropriété des actifs de propriété intellectuelle avec les avantages des titres pass-through. Cette nouvelle forme de véhicule d'investissement vise à combler le fossé entre les créateurs de propriété intellectuelle, appelés émetteurs de propriété intellectuelle, et les investisseurs cherchant à capitaliser sur le potentiel lucratif des propriétés intellectuelles.
Part de copropriété
La première composante d’IPOS est la part de copropriété. Cet aspect permet aux investisseurs de détenir une participation directe dans une propriété intellectuelle, qu'il s'agisse d'un brevet, d'une marque, d'un droit d'auteur ou de toute autre forme de propriété intellectuelle légalement reconnue. Contrairement aux investissements traditionnels dans les actions d’une entreprise, où l’actif est une action de l’entreprise, les investisseurs IPOS sont directement copropriétaires d’une partie de la propriété intellectuelle elle-même. Cette propriété directe fournit une base d’actifs transparente et tangible aux investisseurs.
Titres pass-through
Le deuxième composant d'IPOS est la fonction de sécurité pass-through. Ce mécanisme s'apparente à celui que l'on retrouve dans les fiducies de placement immobilier (REIT) ou les Master Limited Partnerships (MLP). Dans cette structure, les revenus générés par la propriété intellectuelle – tels que les redevances, les droits de licence ou les revenus des poursuites judiciaires – sont transmis directement aux investisseurs, contournant le niveau de l’impôt sur les sociétés. Ce flux de revenus directs peut potentiellement offrir des rendements plus élevés que les actions traditionnelles versant des dividendes.
Émetteurs et investisseurs de propriété intellectuelle
L'émetteur de propriété intellectuelle est généralement le créateur ou le détenteur actuel des droits de propriété intellectuelle. En émettant des IPOS, ils peuvent lever des capitaux sans renoncer au contrôle total sur leurs créations. Cette configuration est particulièrement avantageuse pour les petites et moyennes entreprises (PME) ou les créateurs individuels qui ont besoin de financement pour développer ou protéger leur propriété intellectuelle.
D’un autre côté, les investisseurs dans les IPOS s’exposent au marché unique de la propriété intellectuelle, qui est souvent décorrélé des marchés boursiers et obligataires traditionnels. Cela peut offrir des avantages de diversification à un portefeuille d’investissement. De plus, en raison de la nature directe du flux de revenus, les investisseurs peuvent bénéficier de rendements plus élevés, surtout si la propriété intellectuelle s'avère très réussie ou lucrative.
Considérations réglementaires et commerciales
L’introduction des IPOS sur les marchés financiers nécessiterait des considérations réglementaires moins approfondies. Les lois sur la propriété intellectuelle, la réglementation des valeurs mobilières et les implications fiscales jouent toutes un rôle dans la manière dont ces titres fonctionnent et sont négociés. De plus, l'accueil réservé aux IPOS par le marché dépendra de sa valeur perçue, de la crédibilité des émetteurs et de l'environnement économique global.
Conclusion
Les actions de propriété intellectuelle représentent une approche innovante pour investir dans la propriété intellectuelle. En combinant des éléments de propriété, de licence et de partage des revenus, ils offrent une proposition unique aux investisseurs. Cependant, comme tout investissement, ils comportent leur lot de risques et de défis. À mesure que le monde financier continue d'évoluer, les IPOS pourraient potentiellement devenir une partie importante du paysage de l'investissement, offrant de nouvelles opportunités et options de diversification aux investisseurs.